渣打称中国货币政策或于二季度开始放松

2019-10-13 01:57:00 来源: 泰安信息港

渣打称中国货币政策或于二季度开始放松

昨日,渣打银行集团首席投资策略师史蒂夫·布莱斯在上海表示,相比去年末市场对中国的悲观情绪,现在情绪要乐观,目前中国经济正在软着陆,二季度开始货币政策有望放松。未来几年,全球经济通胀的风险大于通缩风险,通胀依然是投资者需要关注的主要风险之一。

针对目前市场上关于黄金泡沫、估值过高等说法,布莱斯认为,促使金价上行的主要动力并未消失,看好黄金的上涨空间,2012年黄金目标价位2000美元/盎司。

中国货币政策二季度有望放松

布莱斯昨日在渣打中国私人银行中心接受《每日经济(微博)》专访时表示,中国紧缩的货币政策或于2012年二季度开始放松,届时银行存准率、基准利率都将有所下调,但出现2008年那样大规模刺激的可能性不大。

布莱斯认为,中国房地产调控也有望松动,目前房价回调幅度达15%~20%,政府层面对调控结果基本满意,宏观调控的目标已初步完成,房价继续下行的可能不大。

布莱斯预测,目前中国的货币政策依然从紧,PMI数据徘徊于50的盛衰分界点,2012年一季度中国经济较弱已成定局,但随着央行刺激政策的出台,中国经济有望成功实现软着陆。

布莱斯认为,中国经济2012年将保持高增长、低负债的格局,全年GDP增速有望达到8.7%,政府负债占GDP的比重稳定在20%以内的水平。

通胀风险大于通缩风险

布莱斯指出,2012年全球经济通胀的风险大于通缩风险。美国可能推迟出台量化宽松政策,但QE3仍然是大概率事件,中国、欧洲、日本、印度预计都将实施进一步宽松的政策刺激经济。

布莱斯还认为,抗通胀将是未来至少5年内个人财富管理的重要主题。“历史数据看,全球金融危机约10年才能恢复,第5年才开始企稳反弹,走出危机的任务艰巨,在经济复苏的过程中,通胀也会经历从比较缓和到逐渐发酵的过程。”

布莱斯认为,除了减缩开支、促进增长、有序违约外,高负债的国家央行倾向于用加速通胀的方法缓解债务压力;当经济下行风险显现时,决策者会采取刺激政策避免通缩发生,因此通胀仍然是投资者需要重点对冲的风险。

布莱斯预测,欧洲经济2012年上半年将陷入衰退,下半年经济缓慢复苏。欧洲央行的长期再融资计划,有效地减少了银行受希腊债务违约冲击的程度,同时避免了危机从希腊、葡萄牙向其他欧洲国家蔓延。

外汇策略方面,渣打银行认为,截至2012年末,欧元兑美元将在1.35的水平,较当前位置变化不大。避险情绪促使2012年初美元走强,但宽松政策推出后,亚洲货币有望走强,美元全年表现预计偏弱。

金价年内有望涨至2000美元

针对目前市场上关于黄金泡沫、估值过高等说法,布莱斯认为,黄金是分散投资风险、抗通胀的有效工具,目前促使金价上行的主要动力并未消失,2012年黄金有望涨至2000美元/盎司。

布莱斯认为,美联储宣布将近零利率维持到2014年底,全球低利率的环境使得持有黄金的机会成本下降。高负债的国家开动印钞机刺激经济,加剧全球通胀风险,对黄金是一大利好。

布莱斯指出,全球央行2011年净买入440吨黄金,央行购金需求旺盛,再加上中、印两国需求强劲,而黄金供应有限,年供应量增幅为2%~3%,远不能满足需求的增长,供需基本面亦支持黄金继续上涨。

渣打的投资模型还显示,在全球经济开始告别负增长,企稳反弹初期投资股票和债券的收益将高于其他投资品,因此渣打银行建议,目前股票市场处于估值低位,投资者可以逢低吸入,高息债券、股票等资产都是渣打银行今年建议超配的对象。

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