煤炭石油6月神華中煤銷量環比微升8月動力

2020-01-10 10:17:28 来源: 泰安信息港

煤炭石油:6月神华中煤销量环比微升 8月动力煤基本面仍持续向好 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件描述神华公告6月主要运营数据,公司6月商品煤产量22.7百万吨,同比下降0.9%;煤炭销售量 8.0百万吨,同比上升2.2%;港口下水煤量2 . 百万吨,同比上升0.4%;其中黄骅港下水煤量16百万吨,同比上升15.9%中煤6月商品煤产量659万吨,同比下降 1.4%,商品煤销量1 0万吨,同比上升1 .6%

其中自产煤销量718万吨,同比下降2 .4%

事件评论6月神华中煤产量同比降幅收窄6月神华商品煤产量同比下降0.9%,降幅环比缩小6.6个百分点;绝对量环比上升0. 百万吨,增幅1. 4%中煤6月商品煤产量同比下降 1.4%,降幅环比缩小1.2个百分点,绝对量环比上升2万吨,增幅0. 0%5月以来神华中煤产量同比均明显下滑主要与执行276限产政策有关,供给端出现一定程度收缩;6月同比降幅收窄、环比微升主要由于需求回暖煤价上涨刺激供给端回升,但在限产背景下产量回升幅度并不大目前来看国有产能限产执行情况较好,但在7月需求环比改善以及煤价加速上涨刺激下,供给端有望持续回升

6月神华中煤销量环比回升,中煤外购煤销量增幅较大6月神华商品煤销量同比上升2.2%,主要受需求季节性回暖影响,销量环比回升 2.4%

6月火电发电量环比上升4.76%,沿海需求阶段性回暖,带动港口下水煤量环比回升,其中黄骅港下水煤量环比上升 4.5%6月中煤商品煤销量同比回升1 .6%,环比上升22.1 %,自产煤销量环比回升1.84%,表现弱于外购煤主要由于煤炭供应紧张,外购煤量增加所致

6月神华发售电量环比上升6月虽然水电发电量增幅较大对火电造成一定冲击,但由于需求较好,火电环比仍走强,神华6月发售电量环比分别上升2.29%、2.11%7月沿海需求回暖仍将持续,火电发电量延续上升

8月供需缺口持续存在,煤价涨势延续高频数据显示7月以来电厂日耗环比提升,受益于近期南方高温天气,沿海需求仍有提升空间虽然在煤价上涨带动下供给端有所回升,但限产主力国有产能目前执行情况较好,预计供给小幅回升边际影响不大,在需求较好的支撑下8月动力煤供需缺口将持续存在,煤价涨势延续,幅度取决于水电表现及供给回升情况

风险提示:宏观经济大幅下滑、供给侧改革低于预期

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