中金:2012年中国经济将软着陆,需加大刺激力度“毕业”

2020-03-30 12:50:33 来源: 泰安信息港

中金细述直投三大遴选标准 作为获证监会批准直接资格的两家券商之一, 近期,中国国际金融有限公司(下称“中金”)董事总经理黄国滨在北京表示,中金直投的核心目的是帮助企业最终上市,对所投资的企业看中三方面,即盈利模式、管理团队和治理结构。他同时称,非常看好连锁领域。 三个着眼点 实际上,中金公司在3月已完成了其第一笔直投交易,即与凯雷集团联手3500万美元投资于深圳傲华医疗设备发展有限公司(下称“傲华医疗”),其中中金投资额未超过100万美元。 黄国滨说,中金选企业,首先要看公司的盈利模式,最关注的是该模式在未来是否具有可持续性。因为任何一个行业,只要大家认为有利可图,进入的速度会非常快,怎样提高进入壁垒,确保长期稳健持续盈利将是重要的考量因素。 前一模式的盈利点在于,由于公司购买的一些诊疗仪器都比较昂贵,许多医院没有能力购买,因此将有大量通过这种方式来进行合作的实际需求。 “第二方面,管理层、团队、培训体系都很重要。” 黄国滨说,培训包括人才招聘、培训,对于如何吸引人才,激励机制怎么做,他都非常关注。 第三是公司的治理结构和上市的架构。“有时我们会推荐引进一些风投或PE,可能募集资金不是我们第一位的目的,更重要的是引进风投以给公司带来资金以外的额外价值。”黄续称。 看好连锁领域 黄国滨还非常看好连锁领域,他用了一个比喻:原来我们在讨论“美国梦”,实际上在这个领域实现中国梦会比美国梦还要大。 黄解释说,因为连锁领域涉及到个人消费和服务,都是非贸易品的一些领域,受全球通胀影响较小,且前景广阔,非常容易实现盈利。 据不完全统计,2005年以来,约36家风险投资和PE机构在6个连锁行业投资超过10亿美元,接近50家平均每家获得了超过两千万美元的投资,2007年投资达到了顶点。 实际上,中金投资的医疗行业已被众多的PE、VC盯上,如佳美口腔、慈铭体检等医疗相关连锁企业都已得到PE注资。 黄国滨也提醒,企业若考虑引进战略投资和上市,从一开始就要注意一些事项(如从尽职调查的法律、业务和财务尽职调查等方面),以免为最终上市带来困难和障碍。 企业首先要明晰产权,一些家族企业尤其值得注意。如果公司股权非常混乱,有交叉债务担保或利益勾结问题,将不利于机构投资者的进入,家族企业往往比较明显。到最终要上市时,也可能成为实质障碍,因为企业到一定规模以后产权不明晰将变成很大的负担。 再者是税务问题。特别是国外上市要求对公司、个人税务的问题关注较多,因此要提前有警觉,尽早解决历史遗留问题,如物业或设备是买是租,在前期要尽量明晰。 “上市时可能还涉及到一些评估,如果不明晰,可能增资的一些好处(股东)也享受不到。”黄说。 来源:21cbh
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